Читать книгу Краткое изложение книги «Разумный инвестор. Полное руководство по стоимостному инвестированию». Автор оригинала Бенджамин Грэм онлайн
20 страница из 36
Комментарии ко второй главе от Джейсона Цвейга
Джейсон Цвейг утверждает, что причина, по которой большинство людей не придают большое значение инфляции, – это «иллюзия денег». Ведь если при 4 % инфляции вам повысят зарплату на 2 процента, вы будете чувствовать себя лучше, чем если при нулевой инфляции вам ее снизят на 2 %. Однако в обоих случаях ваш реальный доход с учетом инфляции упадет на 2 %.
В 1980 году инвесторы радовались высокой доходности в 11 % по банковским депозитам, а в 2003-м грустили, имея всего пару процентов дохода. Хотя на самом деле в первом случае с учетом инфляции они теряли деньги, а во втором оставались при своих и компенсировали потери.
Цвейг также подтверждает слова Грэма о том, что в портфеле должны быть не только акции, но и облигации, приведя в пример 64 пятилетних периода начиная с 1926 года. На протяжении 50 из них темпы роста фондового рынка обгоняли рост инфляции. Однако в 22 % случаев – нет. Поэтому диверсификация внутри портфеля между акциями и облигациями позволила бы разумному инвестору получить лучшее из обоих типов активов в свой период.