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Gráfico 1. Crecimiento relativo en España y la Unión Europea, 1961-2020

(tasas anuales de variación del PIB real per cápita)

Fuentes: Banco de España y OCDE.

• Por último, la quinta etapa, que se inicia en 2008 y que se extiende hasta hoy, viene definida por una larga y profunda recesión, a la que sigue una rápida y sobresaliente recuperación de los niveles de PIB iniciales, de nuevo perdidos en 2020, como consecuencia de la pandemia del coronavirus. La recesión aludida no es sino la consecuencia de los desequilibrios creados en la etapa expansiva anterior, especialmente durante sus años finales, así como de la honda crisis financiera internacional que estalló en 2007 (véase el ssss1 que sigue a este capítulo).

Un tercer rasgo distintivo del crecimiento económico español, en comparación con los países comunitarios, consiste, precisamente, en la mayor profundidad de las cuatro crisis que se han producido durante el periodo estudiado. Los efectos sobre la economía española del encarecimiento del crudo de petróleo que tuvo lugar durante la segunda mitad del decenio de 1970 fueron más intensos que en otros países, y se vieron amplificados por importantes subidas en los salarios, en el marco del proceso de transición política hacia la democracia. El lento crecimiento económico de este periodo supuso, como ya se ha señalado, un retroceso en el proceso de convergencia de España con la renta per cápita media comunitaria, que hasta entonces había sido muy rápido, y que solo se reactiva a partir de 1985 (gráfico 2). La segunda de las crisis aludidas tuvo su centro en el año 1993 y fue de breve duración e intensidad, mientras que la tercera fue la iniciada en 2008, de alcance y duración mucho mayor que la anterior, y en la que de nuevo España se distanció de la renta media comunitaria. En 2014 se inició una viva y destacada recuperación económica que se frenó en 2020 por el efecto recesivo de la COVID-19, que ha alejado de nuevo a España de la renta meda comunitaria.