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En este artículo Hicks explica al lector que eligió ser economista para ‘ganarse la vida’. En el momento de tomar la decisión había obtenido su primer grado en Oxford y –según explica– en Oxford recibió una excelente formación no especializada, si bien el tema principal eran las matemáticas. Eligió un grado denominado de Filosofía, política y economía; se trataba de un grado creado en los años 20 y que todavía hoy existe en la Universidad de Oxford.

Durante el período 1926-35 estudió –y también enseñó– en la London School of Economics. Sus primeros éxitos –explica Hicks– fueron la invención del concepto de elasticidad de substitución, la distinción de los efectos substitución y renta –en colaboración con Roy Allen (1934)– y la formulación del denominado ‘liquidity spectrum’, es decir, el abanico de niveles de liquidez existente en una economía. En el segundo año tuvo la oportunidad de viajar a Sudáfrica. Le interesaban mucho los problemas laborales y, desde este punto de vista, Sudáfrica constituyó una revelación…por el contraste entre el sindicalismo concebido como agente de la mejora de las condiciones de trabajo en general y el papel de sindicatos que no se ocupaban más que de los intereses de una minoría de trabajadores blancos. Explica que modificó su concepción inicial de los sindicatos pues empezó a concebirlos como agentes monopolistas, de modo que era adecuado aplicar a su caso la teoría del monopolio. Expresa claramente que se convirtió en un partidario del libre mercado, incluso antes de abandonar Sudáfrica; seguidamente se instaló en Cambridge durante el período 1935-38.