Читать книгу Organización y llevanza del Registro Contable de Valores: responsabilidad de la sociedad de sistemas y entidades participantes онлайн

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ssss1. Sólo parcialmente la Ley 46/1984, de 26 de diciembre, reguladora de las Instituciones de Inversión Colectiva, intentó poner un poco de orden y señalaba en el art. 27.4, que ”cada Institución de Inversión Colectiva tendrá un solo Depositario” y que nadie podía ser simultáneamente Gestor y Depositario de una misma Institución de Inversión Colectiva. En esta Ley ya se adoptaba el criterio, mantenido actualmente, del derecho de separación en caso de concurso de acreedores.

ssss1. Según los datos proporcionados por el SCLV (en junio de 1999), las características del sistema de liquidación del AIAF diferían de las del SCLV, pues las operaciones eran liquidadas siempre que la entidad dispusiera de suficiente saldo para realizar la entrega de valores, por lo que, en principio, no gozaban del aseguramiento de la cámara de compensación, asumiendo los participantes del riesgo de contrapartida. Véase también, OÑA, Francisco de: El impacto del euro en los mercados de renta fija, en “El impacto del Euro en los Mercados Financieros” AA.VV. La Caixa, 1998, pág. 148. A través de ESPACLEAR se negociaba la renta fija privada (fundamentalmente pagarés), aunque también intervenían en esta deuda las demás Bolsas, por lo que existían cinco sistemas de compensación. Los sistemas de contratación eran distintos, pues mientras AIAF era un sistema descentralizado, en las Bolsas se seguía un sistema centralizado de órdenes.