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Recuadro 2

LA CONTABILIDAD DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO

Medida en euros de 2015, la productividad del trabajo en España ha pasado de alrededor de 14.000 en 1960 a 65.000 en 2019, un ascenso de 51.000 euros que ha supuesto multiplicar la cifra de partida por más de cuatro.

En el mismo espacio temporal, el capital físico por trabajador ha aumentado de alrededor de 42.000 euros de 2015 por ocupado a 213.000, multiplicándose por más de cinco, y llegando a superar las cifras de Alemania o Italia, lo que en una buena medida se debe a que en ese valor se incluye el de los inmuebles residenciales, que en España representan un porcentaje más elevado del total del capital físico. Dicho aumento en la capitalización física de la economía habría incrementado el producto por trabajador en algo más de 17.000 euros en los 59 años considerados (siempre a precios de 2015), lo que implica un 33 por 100 del aumento realmente experimentado por esa magnitud.

En lo que respecta a la contribución del capital humano, resulta más difícil de estimar pues su incremento se encuentra tan asociado al del capital físico que resulta complicado separar las aportaciones de ambos. Por otra parte, el capital humano no solo mejora el rendimiento del trabajador sino que también influye indirectamente sobre la creación y difusión del progreso tecnológico. No obstante, puede tratar de aproximarse tan solo su efecto directo, partiendo del mejor indicador disponible, el número medio de años de estudio de la población ocupada, que en España pasó de 5,3 en el año 1960 a 11,6 en 2019, más que doblándose. El impacto de esta importante variación sobre la productividad del trabajo sería de al menos 6.000 euros más, eligiendo la opción más conservadora, lo que equivale a un 11 por 100 del aumento total calculado.