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De esta forma, las contribuciones del capital físico y humano explicarían conjuntamente el 44 por 100 del aumento en la productividad del trabajo que ha tenido lugar en el largo periodo considerado, debiendo atribuirse a la PTF el 56 por 100 restante, un porcentaje muy alto, equivalente a 29.000 euros por trabajador. Esta notable contribución de la PTF se habría concentrado en la década de 1960, de elevado crecimiento y modernización de la economía española.

El ascenso en el capital humano, sostenido y más pronunciado desde 1975 hasta el año 2000 (a una tasa media del 2 por 100 anual), compensó en alguna medida el menor avance del capital físico, pero no pudo evitar que la aportación conjunta de ambas formas de capital al incremento de la productividad se hiciera gradualmente menor, como muestra el gráfico 4.

Así pues, como en toda economía madura, en la española el crecimiento de la productividad del trabajo se ha ralentizado con el tiempo, al recibir menos impulso del capital físico –y también del humano, en las dos últimas décadas–. Como era también de esperar, la desaceleración de la PTF ha contribuido en una medida apreciable a esta evolución decreciente, conforme España se acercaba en renta per cápita a otras economías más avanzadas; en el citado gráfico, este hecho se refleja en el acortamiento paulatino de la distancia entre los puntos de la línea indicativa de la evolución de la productividad del trabajo y de la que mide la contribución conjunta de los capitales físico y humano.