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El primero se advirtió incluso antes de las medidas restrictivas que acabaron adoptándose: la interrupción de las cadenas globales de valor, a partir de los recortes impuestos en China, alteró los intercambios comerciales internacionales, tanto en términos de compras como de ventas. Más tarde, la magnitud del impacto aumentó al suspenderse aquellas actividades que entrañan mayor riesgo de contagio (viajes, transporte, restauración, ocio...). Una enorme perturbación de oferta a la que se sumó pronto otra de demanda, al decretarse el confinamiento de la población y limitarse sus actividades, y también por efecto de la disminución de las rentas de empresas y hogares. De hecho –ya se ha indicado– ambos shock se superpusieron, pues el cierre de actividades impidió que se ejecutasen compras que, de todas formas, habrían disminuido por causa del aislamiento forzoso de la ciudadanía. Además, no solo disminuyó la demanda interior, sino también la exterior, dadas las medidas similares adoptadas en otros países y la merma de los intercambios transfronterizos derivada de las restricciones impuestas a la movilidad internacional y el encarecimiento de las transacciones tras la adopción de medidas excepcionales de seguridad.