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Si unas acciones de las que es titular el contribuyente experimentan un notable incremento en su cotización bursátil o, caso contrario, ven drásticamente rebajada su cotización, mientras sigan formando parte del patrimonio del contribuyente, ni lo primero determinará la existencia de una ganancia patrimonial, ni lo segundo supondrá una pérdida patrimonial. Ganancia o pérdida habrá en el momento en que las acciones se transmitan a un tercero, a título oneroso o a título lucrativo.

Precisamente, las operaciones de préstamo de valores no producirán alteraciones de patrimonio para el prestamista –así lo establece la disp. adic 18.ª de la Ley 62/2003–, siempre que tengan por finalidad la disposición de aquellos títulos para su enajenación posterior o para servir como garantía en una operación financiera, y sus características respeten el resto de requisitos previstos en el artículo 36.7 de la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores y su desarrollo reglamentario.

También en este caso la Ley matiza el alcance de lo que debe entenderse por alteración patrimonial, excluyendo de tal consideración tres casos en los que se entiende que no hay alteración patrimonial (art. 33.2).